هبطت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الاثنين (5 أغسطس) مع وقوع المعدن في موجة بيع عالمية أوسع نطاقا مدفوعة بالمخاوف الاقتصادية المتزايدة، وتراجع الذهب الفوري بنحو 3.2% ليصل إلى 2365.5 دولار للأونصة مسجلًا أكبر انخفاض يومي منذ أوائل يونيو، وفي نهاية تعاملات يوم الاثنين استعاد نصف الخسارة ليصل إلى 2403.37 دولار للأونصة.
على الرغم من الانخفاض الحاد الذي تم تسجيله يوم الاثنين، إلا أن أسعار تداول الذهب لا تزال مرتفعًا بنحو 18% منذ بداية العام، الجدير بالذكر أن المعدن الأصفر قد بلغ أعلى مستوياته على الإطلاق في شهر يوليو مدفوعًا بمشتريات البنوك المركزية والمستهلكين الآسيويين، كما قدمت توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط، دعماً قوياً للسبائك التي تعتبر غالباً ملاذاً آمناً خلال أوقات عدم اليقين.
لكن هذه العوامل الصعودية طغت عليها الضغوط يوم الاثنين بسبب عمليات بيع سوق الأسهم العالمية الناجمة عن المخاوف المتزايدة من انزلاق الولايات المتحدة إلى الركود في أعقاب البيانات الاقتصادية الضعيفة في الأسبوع الماضي.
يقول خبراء السوق أن نداءات الهامش أجبرت المتداولين قبل افتتاح بورصة نيويورك على تصفية المراكز الرابحة في الذهب لتغطية خسائرهم في الأسهم، ومع ذلك، يعتقد المحللون أن المعدن النفيس قد يستعيد موطئ قدمه، نظراً لعدم اليقين الاقتصادي والسياسي المستمر في المستقبل، وأيضاً التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة والتي من شأنها أن تبشر بالخير للسبائك ذات العائد الصفري.
يقول أحد المحللين: “في كل مرة تقريبًا يكون هناك ضعف ملحوظ في الأسهم، يقوم المستثمرون الذين يحتفظون بالذهب كتحوط للمخاطر بتصفية جزء من حيازاتهم لجمع السيولة ضد أي نداءات هامش محتملة، وعندما تهدأ الأمور فإنهم يشترونه مرة أخرى بشكل شبه دائم”.
الذهب دون مستوي 2400 دولار للمرة الأولي منذ يوليو
أدت البيانات الاقتصادية الضعيفة من الولايات المتحدة وخطر وقوع البلاد في الركود إلى عمليات بيع عالمية للمعادن الخام، حيث يحاول البائعون استرداد أكبر قدر ممكن من المال، ليهبط إلى ما دون 2400 دولار للأونصة لأول مرة منذ يوليو.
يعتبر الذهب معدنًا ماهرًا سياسياً مما يعني أنه لا يمكن للبنوك أو الحكومات تغيير سعره، وعلى هذا النحو، فإن انخفاض السعر بنسبة 1% يعد أمرًا بالغ الأهمية، ولكن من المتوقع أن يكون انخفاض سعر الذهب أمر مؤقت فقط، في شهر يوليو الماضي، نشر مجلس الذهب العالمى تقرير اتجاهات الطلب على الذهب للربع الثاني (Q2) من عام 2024، والذي ذكر أن الطلب على الذهب زاد بنسبة 4% على أساس سنوي، وقد دعم الطلب على الذهب المعاملات الصحية خارج البورصة والتي زادت بنسبة 53% علي أساس سنوى، نتيجة للشراء المستمر من البنوك المركزية الكبري وتراجع التدفقات لصناديق الاستثمار المتداولة.
وتعد مشتريات البنوك المركزية وارتفاع الطلب الصيني على التجزئة والاضطرابات الجيوسياسية وتوقع خفض أسعار الفائدة مع انخفاض التضخم عالميًا، كلها عوامل تساهم في ارتفاع أسعار الذهب.
الجدير بالذكر أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أضافت أكثر من 1000 طن من الذهب إلى احتياطياتها في كل من عامي 2022 و 2023، وكان بنك الصين الشعبي أكبر مشتري حيث اشترى 225 طنًا من الذهب في العام الماضي.
وقد بلغ متوسط سعر الذهب مستوى قياسيًا عند 2338 دولار للأونصة في الربع الثاني بزيادة 18% علي أساس سنوى ليصل إلي أعلى مستوى على الإطلاق عند 2483 دولار للأوقية في 17 يوليو.
مع سمعة الذهب السياسية الماهرة، يُعتبر استثمارًا آمنًا خلال حالة عدم اليقين في السوق، لهذا من المتوقع أن تستفيد مبيعات سبائك الذهب من التقلبات الاقتصادية والسياسية القادمة بالإضافة إلى تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
قالت “لويز ستريت” كبيرة محللي الأسواق في مجلس الذهب العالمي في يوليو الماضي: “لقد تصدرت أسعار الذهب المرتفعة والقياسية عناوين الأخبار حيث دعم الطلب القوي من البنوك المركزية وسوق خارج البورصة الأسعار، وهو اتجاه ثابت طوال العام، كما شهدت سوق خارج البورصة شهية مستمرة للذهب من المستثمرين المؤسسيين والعاليي القيمة، بالإضافة إلى المكاتب العائلية حيث يتجهون إلى الذهب لتنويع محافظهم الاستثمارية”.
توقعات الذهب: عدم الاستقرار العالمي يحفز ارتفاع أسعار المعدن الأصفر
لقد أدت التوترات الجيوسياسية وانخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى زيادة جاذبية الذهب، كما قامت العديد من البنوك المركزية الكبرى بتنويع احتياطياتها في الذهب، وتتصدر الصين والهند مشتريات الذهب مما يؤثر على الديناميكيات المالية العالمية.
لقد تفوق الذهب على جميع فئات الأصول الأخرى في العام الحالي حتى الآن، ليس فقط في الحفاظ على جاذبيته المادية ولكن أيضًا في توليد عوائد كبيرة، في بداية عام 2024 كان سعر الذهب الفوري يتداول عند 2062 دولار للأوقية بينما يبلغ الآن 2400 دولار للأوقية تقريبًا، مما يمثل ارتفاعًا بنحو 16% تقريبًا، خلال شهر يوليو وصل إلى أعلى مستوياته على الاطلاق عند 2485 دولار للأوقية.
وقد عززت التوترات الجيوسياسية المتفاقمة بما في ذلك الحروب في الشرق الأوسط وأوكرانيا، إلى جانب احتمال خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، جاذبية الذهب كاستثمار، بالإضافة إلى ذلك، دفع الطلب المستمر من الصين والهند، مدفوعًا بالمتسوقين من تجار التجزئة ومستثمري الصناديق وتجار العقود الآجلة والشراء القوي من البنوك المركزية العالمية، سعر المعدن الأصفر إلى ارتفاعات غير مسبوقة.
لقرون من الزمان، كان الذهب مفضلًا للكثيرين بسبب ندرته وقيمته الجوهرية، وعلى عكس العملات الورقية التي تكون عرضة للضغوط التضخمية والتدخلات الحكومية، فقد أظهر الذهب تاريخيًا قدرته على الصمود من خلال الحفاظ على قيمته أو حتى تقديرها على مدى فترات طويلة.
إن هذا الاستقرار الدائم يجعل الذهب أصلًا مرغوبًا بين المستثمرين الباحثين عن ملاذ في أوقات التقلبات الاقتصادية وعدم اليقين الجيوسياسي، وهي الظروف السائدة بشكل خاص في المناخ العالمي الحالي.
كيف دعمت البنوك المركزية العالمية أسعار الذهب؟
تعمل البنوك المركزية الكبرى في جميع أنحاء العالم، وخاصة في آسيا، على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي بعيدًا عن الدولار الأمريكي، وكانت الصين في طليعة هذا الجهد، حيث قلصت حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية لشراء كميات كبيرة من الذهب بدلاً من ذلك.
واصل بنك الشعب الصيني سلسلة عمليات الاستحواذ على الذهب للشهر التاسع عشر على التوالي حتى مايو 2024 وتوقف عن الشراء في شهري يونيو ويوليو، ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، اشترى بنك الشعب الصيني 224.88 طنًا من الذهب في عام 2023 بعد الاستحواذ على 62.1 طن في عام 2022، وفي الربع الأول من العام الحالي أضاف بنك الشعب الصيني 27.06 طن أخرى إلى احتياطياته.
وبالمثل، زادت الهند مشترياتها من الذهب، حيث اشترت 19 طنًا في الربع الأول من السنة المالية 2024، متجاوزة إجمالي مشترياتها البالغة 16 طنًا للسنة المالية 2023 بأكملها، كما أعاد البنك الاحتياطى الهندى نحو 100 طن من الذهب الذي يملكونه في المملكة المتحدة إلي خزائنه المحلية، كما ذكرت صحيفة تايمز أوف إنديا فى مايو.
ويخطط عدد كبير من البنوك المركزية لمواصلة شراء الذهب في العام المقبل مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية المتصاعدة والمخاطر المالية المتزايدة التى تعزز جاذبية المعدن، ووفقًا لمسح حديث أجراه مجلس الذهب العالمي، فإن حوالي 20 بنكًا مركزيًا يعتزمون زيادة حيازاتهم من الذهب، على الرغم من أن المسح لم يحدد الدول التى تتوقع الشراء.
هل من المتوقع استمرار اتجاه البنوك المركزية؟
في السنوات الأخيرة، شجعت القوى الاقتصادية الكبرى بنوكها المركزية على شراء الذهب بنشاط، ونرى أن هذا التحول بدأ كرد فعل على حالة عدم اليقين التي تتراكم عبر الاقتصادات العالمية بسبب الحروب والعقوبات والإجراءات المالية ضد الدول.
إنها خطوة لتقليل الاعتماد على احتياطيات النقد الأجنبي، وكان القيد الذي فرضته الولايات المتحدة والغرب على احتياطيات النقد الأجنبي لروسيا بمثابة كاشف للعالم حول الاعتماد على الدولار الأمريكي والسلبيات التي يمكن أن يخلفها في المستقبل.
وبالتالي، فقد استوعبت الاقتصادات النامية الإشارة وبدأت في تنويع احتياطياتها إلى أصول أخرى أكثر موثوقية مثل الذهب.
وتدعم زيادة احتياطيات الذهب أيضًا مفهوم جعل العملات المحلية أقوى، لقد أدركت الاقتصادات أهمية العملة القوية والضربات التضخمية التي تواجهها بسبب هيمنة الدولار.
وبالتالي، فإن تقليص احتياطيات الدولار ونقلها إلى الذهب هو الاتجاه السائد في مختلف الاقتصادات النامية، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حيث تكون الهند والصين في طليعة هذا الاتجاه بدعم من هيمنتهما المتزايدة على المستوى العالمي، وبالتالي، من المتوقع أن يدعم استمرار هذا الاتجاه أسعار الذهب ويحافظ على الاتجاه الإيجابي على المدى الأبعد.
هل تعود الدول إلى معيار الذهب؟
تشير التقارير الإعلامية إلى أن دول البريكس التي أصبحت الآن أكثر ثراءً من مجموعة الدول السبع وتمثل ثلث الناتج المحلي الإجمالي العالمي، تناقش إطلاق عملة البريكس المشفرة المدعومة بالذهب، تهدف هذه المبادرة إلى إنشاء بديل للنظام العالمي الذي يرون أنه يخضع لهيمنة الغرب بشكل غير عادل منذ الحرب العالمية الثانية.
تسعى الدول الكبرى بما في ذلك الصين وروسيا منذ سنوات إلى إنهاء هيمنة الدولار الأمريكي في التجارة العالمية، وقد تكثفت هذه الجهود مؤخرًا خاصة بعد تجميد الولايات المتحدة للأصول الأجنبية الروسية، مما أدى إلى فقدان الثقة في المؤسسات المالية الغربية.
بالإضافة إلى ذلك، ورد أن البنك المركزي الروسي استبدل الدولار الأمريكي باليوان الصيني كمعيار لجميع تداولات العملات في البلاد، جاءت هذه الخطوة ردًا على سلسلة جديدة من العقوبات الأمريكية المفروضة بسبب غزو روسيا المستمر لأوكرانيا.
وفي الوقت نفسه، انتهى نظام “البترودولار” رسميًا في التاسع من يونيو بمناسبة الذكرى الخمسين للاتفاقية العسكرية والاقتصادية التي وقعها وزير الخارجية الأميركي “هنري كيسنجر” والأمير السعودي “فهد بن عبد العزيز آل سعود” في عام 1974.
وفقًا لتقارير إعلامية، اختارت المملكة العربية السعودية عدم تجديد الاتفاقية، ويعتقد الخبراء أن هذا قد يشير إلى نهاية هيمنة الدولار، حيث قد تستورد الدول الآن النفط دون الاعتماد على الدولار الأميركي.
تكمن الأهمية الأوسع في حقيقة أن الدول المصدرة للنفط الفائض، والتي يتم دفع مستحقاتها تقليديًا بالدولار، ستعيد تدوير هذه الأموال من خلال شراء سندات الخزانة الأميركية، وبالتالي المساعدة في تمويل العجز التجاري الأميركي.
كيف سيؤثر انتهاء اتفاقية البترودولار الأمريكية السعودية على أسعار الذهب في الأمد القريب؟
في الآونة الأخيرة، كانت هناك العديد من المقالات الإخبارية التي تحلل آثار انتهاء اتفاقية البترودولار الأمريكية السعودية، في رأينا، قد تكون هذه مجرد شائعات، وقد لا يكون تتويج اتفاقية البترودولار حقيقيًا نظرًا لعدم وجود سجل عام لوجود أي اتفاقية من هذا القبيل، وعلق الخبراء السياسيون على أنه ربما كانت هناك التزامات شفهية لنجاح العملية، ولكن لا توجد وثيقة متاحة لإثبات مثل هذا الاتفاق.
وعلاوة على ذلك، فإن احتمال وجود اتفاقية سرية بهذا المعنى قاتم، وحتى لو كانت موجودة، فقد تم كسرها بالفعل في العام الماضي عندما قامت المملكة العربية السعودية بتداول النفط مع دول بعملات غير الدولار، أيضًا، حتى لو كانت الاتفاقية موجودة وانتهت الآن، فإن هذا لم يتسبب في دوامة هبوطية مفاجئة في قيمة الدولار.
من المتوقع أن يتجه العالم نحو إزالة الدولرة، لكن هذه على أقل تقدير عملية تتطلب عدة عقود حتى تتحقق، ومن شأن إزالة الدولرة على المدى الطويل أن تعزز الذهب، ولكن لا يوجد توقف فوري وصارم للبترودولار اليوم، وبالتالي لا يُتوقع حدوث تأثير كبير على أسعار الذهب في الأمد القريب.
ملحوظة: مضمون هذا الخبر تم كتابته بواسطة موقع عرب ميكس ولا يعبر عن وجهة نظر موقع المربع وإنما تم نقله بمحتواه كما هو من موقع عرب ميكس ونحن غير مسئولين عن محتوى الخبر والعهدة علي المصدر السابق ذكرة.
التعليقات